Muy interesante resultó la plática "¿Por qué vale una empresa?" presentada por el L.A.E. Alfredo Pérez Moreno, Master en Administración y en Finanzas Corporativas.
Interesantes y valiosas reflexiones sobre temas de Valuación de Negocios en Marcha, dejaron un agradable sabor de boca y un entusiasmo por la asamblea en los temas de Valuación de Empresas.
Nos sorprendió a muchos iniciando su plática afirmando que el valor de una empresa no depende del valor de sus activos ni su maquinaria, tampoco de sus inmuebles, ni siquiera de su marca.
Entonces "¿Por qué vale una empresa?"
A. Porque genera valor para sus clientes, proveedores,
empleados, accionistas y comunidad en general.
B. Porque genera flujos de efectivo que remuneran en exceso
el costo del capital contribuido por los acreedores y los
accionistas.
C. Porque tienen tasas de crecimiento positivas y elevadas
expectativas de sostenibilidad.
D. Porque hay una estrategia competitiva clara y hay
personas con capacidad para aterrizar la estrategia.
Mas aún, nos llevó a través tres mitos en la valuación:
- La valuación es una búsqueda objetiva del "Valor verdadero".
- Una buena valuación provee una estimación precisa del valor.
- Los modelos mas sofisticados desde el punto de vista cuantitativo producen la mejor valuación.
Nos hizo interesantes reflexiones acerca de estos mitos
Finalmente nos explicó, dentro de las posibilidades del tiempo, los enfoques de la Valuación de Negocios:
A. Valuación intrínseca. Se obtiene a partir de la capacidad
de generar efectivo y del riesgo asociado con dichos
flujos. La forma mas común es a través de la técnica de
Flujos de Efectivo Descontados.
B. Valuación relativa. Determina el valor por medio de activos
comparables, utilizando variables financieras como
utilidades, flujos de efectivo, valor en libros o ventas.
C. Enfoques de valuación contingente. Utiliza modelos de
fijación de precios de opciones reales.
El tiempo voló y nos quedamos con ganas de seguir platicando...
Gracias al Lic. Alfredo Pérez Moreno por compartir con nosotros esta magnífica velada
